出品：新浪财经上市公司征询院91 麻豆
作家：光心
通力科技股份有限公司(下称“通力股份”)于2025年3月31日再次更新注册稿，该公司早于2023年11月提交注册请求，于今已有一年多余，却仍未能获批。
禀报期内，公司功绩及内控层面显走漏诸多问题，一是公司2023年功绩变脸或反应出依赖单一业务和大客户问题，二是退税补税及大鼓动关联企业被处罚带来内控问题的担忧。此外，公司IPO前三年突击分成仅10亿，当今又募资补流，未免激发阛阓对其募资合感性的怀疑。
功绩未上市先变脸 七成营收依赖前五大客户
通力股份是一家专科从事声学产物和智能产物的想象研发、分娩制造及销售的ODM平台型企业，基于声学、无线相聚及智能交互本领，工作于全国闻名的迫害电子品牌企业、互联网头部企业，如哈曼、索尼、三星、LG、OPPO、阿里、 谷歌、亚马逊、安克立异等。公司产物主要包括音箱产物、可一稔拓荒、AIoT 产物和精密组件及附件等。
从营收结构上来看，音箱业务是公司营收的主要孝敬者，其营收占比终年跨越五成以上。2022年之前，该业务保捏庄重成长，增速终年跨越10%。而2023年，由于全国迫害电子景气度下落，阛阓需求颓丧，Harman、Sony、Samsung 等主要客户的订单减少，公司音箱业务收入同比下落18.39%。2024年，阛阓需求回暖，音箱产物订单随之加多，该板块业务收入同比增长29.02%。
受第一伟业务的波动影响，通力股份的总营收也走出同步变动的趋势。2022年之前，公司总营收捏续庄重增长。2023年，公司营收在冲击之下同比下落11.40%。2024年，阛阓回暖，公司营收增长28.91%。
通力股份2023年的功绩“变脸”或反应了公司功绩增长依赖单一业务和大客户的问题。
一方面，通力股份举座营收进展受音箱业务影响较大。诚然公司第二伟业务可一稔拓荒比年有所起色，且在2023年仍保捏高速增长，2024年的营收占比已达到30%，但仍处于风靡云蒸的阶段，功绩权重相对音箱业务仍较低。其他业务如AIOT产物、精密组件及附件等业务体量又太小，且未进展出显耀的成长性。
另一方面91 麻豆，2022年到2024年(下称“禀报期内”)公司对前五大客户的销售收入占总营收的比例永别为74.38%、81.35%、82.04%，其中对Samsung/Harman的销售收入占总营收的比例高达49.80%、54.40%、54.10%，客户蚁集度极高。
通力股份在招股评释书中也坦承行业周期性波动和大客户依赖对公司功绩的影响。通力股份默示，若将来宏不雅经济捏续低迷，或迫害电子新本领愚弄等开上路分发展不足预期，导致迫害电子行业景气度捏续保管低位，将可能对公司规划功绩形成不利影响。
公司同期也默示，将来若Samsung/Harman 的规划策略发生较大变化，或公司与 Samsung/Harman的互助关系被其他供应商替代，或由于公司自己原因导致公司无法与Samsung/Harman保捏强壮的互助关系，将对公司规划产生紧要不利影响。
IPO前三年分成近十亿 “清仓式分成”后募资是否合理？
通力股份的前身为TCL通力电子(惠州)有限公司，其竖立于2000年1月，于2021年8月变更为股份有限公司。历经几次增资与转让后，现时公司实控东谈主为李东生先生，其通过TCL控股和一致行为东谈主截止着通力股份77.46%股份的表决权。
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2019年到2021年，通力股份永别进行了高达29，000万元、12，340.10万元、57，553.25万元的现款分成，其总和高达9.89亿元，仍是超出三年9.51亿元的利润总和，而且仍是尽头面对这次IPO臆测打算募资额10.15亿元。
IPO前“清仓式分成”的举动是否合理？其背后是否存在资金滚动的嫌疑？
此外，这次IPO公司拟募资10.15亿元，其中8.15亿元用于建设“智能产物的精密制造本领考订升级模式”、“总部本领立异研发中心建设模式”和“电声产物的产能现实模式”，剩余2亿元用于“补充流动资金”。
而不雅察2024年通力股份的现款情况，其年末账上货币资金为18.78亿元，夙昔规划举止产生的现款流净额为9.16亿元，在现款如斯充裕的情况下，还要募资补充流动资金，其合感性也有待商榷。
大鼓动关联企业曾被立案拜访 退税补税是否反应内控缺欠？
通力股份的盈利进展比拟依赖税收优惠。据招股评释书走漏，通力股份偏激子公司享受高新本领企业税收优惠、要点软件企业税收优惠、西部掀开发企业税收优惠等策略，禀报期内享受的税收优惠金额永别为7，577.17万元、10，512.89万元和14，180.84万元，占公司利润总和的比例永别为18.97%、18.67%和22.46%。
公司默示，要是上述税收优惠策略到期后公司偏激子公司不再适当关系税收优惠经历认定要求，或国度和场地相关所得税税收优惠策略发生紧要变化，或将来国度出口退税策略或软件产物升值税即征即退策略出现紧要变化，将可能对公司将来规划功绩及利润水平产生不利影响。
此外值得谨防的是，通力股份还存在城建税及附加税退税，2021和2022年两年共退税1263.75万元。然则，2022年，公司为以客岁度征税更变申报而产生了税收滞纳金，使适应期失约金高达218.60万元。
有分析东谈主士教唆，退税补税一方面标明企业对税收法则的相识或是存在确认偏差，也或是因为在税务彭胀方面为追求优惠而淡薄了轨范性，另一方面企业未实时发现往期的征税失实，或意味着里面税务核算和处分经过阑珊合感性和严谨性。
此外，通力股份大鼓动关联企业TCL家电曾在收购过程中发生违法，被监管部门处罚，这也给通力股份带来了负面影响。
2022年8月，ST奥马(现名“TCL智家”)发表公告称公司控股鼓动TCL家电集团有限公司(简称“TCL家电”)收到中国证券监督处分委员会的《立案奉告书》，因其在收购公司过程中涉嫌违背证券法律法则，中国证监会决定对TCL家电立案。
后续公告自大，TCL家电为收购奥马电器，除自行进入司法拍卖、在二级阛阓上购买奥马电器股票外， 还与重庆中新融泽投资中心(有限结伙)(简称“中新融泽”)、 魏士杰坚决左券，商定共同收购奥马电器。
然则，在此过程中，TCL家电仅对外皮露了与中新融泽一致行为关系，但未走漏与魏士杰的一致行为关系。此外，在上述一致行为东谈主捏股比例达到5%及每加多5%、1%时，未按法则履行禀报、公告义务；在一致行为东谈主捏股比例超30%时，未按法则履行发出收购要约义务。
以上步履不仅违背了上市公司公告法则，还涉嫌组成内幕走动。该事件最终以对TCL家电、魏士杰、时任董事长王成、时任董事徐荦荦的申饬和罚金罢了。
本体截止东谈主李东生先生虽未被直斗争及，但出于其独有地位，也未免收到质疑91 麻豆，在其截止下的通力股份内控情况又将若何？还有待时间捕快。
